深圳商报·读创客户端记者 梁佳彤
1月18日，据港交所官网，上海多宁生物科技股份有限公司（下称“多宁生物”）第三次递交上市央求。该公司曾辞别于2022年10月和2023年3月两次递表，但历经三年多时分仍未告成敲钟。
招股书先容，多宁生物树立于2005年并扎根于生命科学行业，为专注于为客户提供生物制剂居品从开发到生意化全面处分决策的一站式提供商，主要职业制药公司、CRO/CDMO及科研机构。
公司标的两条主要业务线：一是生物工艺处分决策，透过其提供等闲的居品组合，涵盖生物工艺的总共主要治安；二是本质室居品和职业，透过其为本质室研发提供居品以及包括时间开发、检测及考据职业在内的生物工艺处分决策及本质室研发相关职业。
招股书截图2025年前三季度刚扭亏
国外收入翻倍
2023年至2024年及2025年前三季度（下称“敷陈期”），多宁生物营收辞别为8.14亿元、8.42亿元和6.58亿元；期内溢利辞别为-3.15亿元、-2750万元和1425.7万元，刚完结扭亏为盈。
具体业务来看，敷陈期各期，公司的收入来自生物制程处分决策，辞别占期内总收入的77%、75.7%、77.1%。其中，试剂与耗材为“现款奶牛”，辞别占当期总收入的44.1%、47%和55.4%。
招股书败露，公司已在好意思国、新加坡和日本开拓了附属公司，以开发当地商场，亦于北好意思、东亚、东南亚及欧洲等其他国外地区进行业务行动及积极营销居品，公司来自国外商场的收益比例连续增多。
2025年前三季度，多宁生物的国外收入较2024年同期完结翻倍增长，从5380万元跃升至1.12亿元，占公司总收入的比重亦由9.8%扶助至17.1%。
对此，多宁生物教唆，快乐飞艇下载大家营运使公司濒临各式商场、地缘政事和金融风险。影响国际业务或跨境互助的地缘政事发展或垂死场面可能会侵犯供应链、阻止公司干与特定商场的能力，或对客户需求产生负面影响。
药明生物抓股19.75%
身兼第一大客户
记者守护到，多宁生物主要推动之一药明生物，抓续多年为公司第一大客户。
{jz:field.toptypename/}敷陈期内，公司来自五大客户的收益辞别为2.55亿元、2.04亿元及2.13亿元，辞别占总收益的31.1%、23.9%及32.0%；来自最大客户药明生物的收益辞别占同期总收益的14.9%、10.9%及12.1%。
药明生物同期为公司推动之一，曲折抓有公司19.75%股份。此外，公司向药明生物偏激联属公司采购些许原材料及职业。
敷陈期各期，公司就原材料及职业向药明生物、药明合联偏激各自的关联东谈主所支付的总金额辞别为0.4百万元、1.7百万元及1.6百万元。
多宁生物暗示，公司于生意合理的情况下善用与药明生物及药明合联的永久关系并使用其完善的供应商蚁合及饱和的库存。为满足客户的临时需求，公司亦偶尔向药明生物偏激关联东谈主购买外围职业
收购算作连续
8.4亿元商誉悬顶
招股书露馅，多宁生物自2020年以来已收购多家提供生物工艺处分决策或本质室居品和职业的公司，包括亮黑科技、金科过滤、熙迈检测、安拓想、乐枫生物、楚博生物时间、Salus Bioscience、楚怡生物科技及普瑞流体时间。
截止2025年9月30日，公司的商誉账面值达8.43亿元，可能濒临与收购相关的商誉减值风险。
多宁生物暗示，为了确信商誉是否减值，公司须臆想已收购附属公司得到的预期将来现款流量，包括估算相关居品及职业销售的预期增长率偏激将来毛利和相关标的开支。若是公司因该等或其他身分而录得减值赔本，可能对相关时间的财务气象及业务远景形成不利影响。
敷陈期各期，公司除商誉外的其他无形财富辞别为2.90亿元、2.53亿元及2.26亿元，辞别占财富总值的5.8%、4.9%及8.3%，其主要波及收购行动中无形财富（主要指客户关系）的原始价值及软件、专利偏激他客户关系。
多宁生物教唆，其他无形财富的价值基于公司束缚层作出的多项假定。若是该等假定中任何一个莫得完结，或业务弘扬与该等假定不一致，公司可能须撇销大部分其他无形财富并录得减值赔本。
公司确信无形财富是否减值需要臆想无形财富的账面值及可收回金额。若账面值超越其可收回金额，公司的其他无形财富则可能会发生减值。