海报新闻记者 周凌峰 报谈
1月18日晚间，光伏行业三大龙头隆基绿能(601012)、通威股份(600438)、爱旭股份(600732)同步裸露2025年级迹预报，集体堕入耗费境地。公告暴露，三家企业预测年度耗费所有这个词超160亿元。
从单家企业公告来看，事迹预亏的中枢逻辑虽围绕行业共性压力，但各有侧重。
隆基绿能公告预测2025年包摄于上市公司股东的净耗费为60亿元至65亿元。隆基绿能将耗费原因归结为多重成分访佛。一方面，2025年，光伏行业供需错配、廉价内卷式竞争握续，开工率守护低位，同期国内电力市集化改进抵制真切，国外营业壁垒握续加重，光伏企业推测环境严峻复杂。另一方面，四季度银浆、硅料老本大幅高涨，显赫推升了硅片、电板及组件居品老本，使得企业推测进一步承压。
{jz:field.toptypename/}“受制于居品价钱握续低迷和老本压力，2025年度公司推测事迹仍然耗费。”隆基绿能在事迹预报中写到。
通威股份的耗费幅度更为显赫，预测年度净耗费90亿元至100亿元，为三家之最。
公告裸露，讲述期内，光伏新增装机范围总体守护同比增长，但下半年确认放缓，行业阶段性供应富足问题尚未缓解，产业链各方式开工率下行，白银等部分中枢原材料价钱握续高涨，居品价钱同比链接下降，行业推测压力仍然显赫。通威股份在讲述期内推测性导致包摄上市公司通盘者的净利润耗费约75亿元-80亿元，同比客岁推测性加多耗费约12亿元-17亿元。
通威股份暗意，公司通过动态优化开工率、握续精进分娩工艺、深度挖掘降本后劲，跟随三季度多晶硅价钱晋升，下半年公司已结束推测性盈利，全年结束同比减亏约6亿元。
爱旭股份预测年度净耗费12亿元至19亿元，耗费幅度较上年显赫收窄，呈现结构性改善特征。
爱旭股份暗意，公司ABC组件凭借高功率、高价值上风，2025年销售量同比结束翻倍以上增长，快乐飞艇环球市集占有率与知名度握续晋升。但行业结构性供需失衡状态未获显赫改善，主要居品价钱握续处于低位，且2025年下半年上游原材料价钱高涨压力难以向卑鄙灵验传导，导致公司全年推测承压，事迹耗费，但耗费幅度较上年显赫收窄。
记者发现，三家龙头的集体预亏，或与光伏行业正处于深度扶直期密弗成分。
2025年12月26日，国度市集监管总局在安徽合肥对光伏行业开展价钱竞争秩序合规教唆。往日，国度市集监管总局将通过加大居品性量监督力度、加强价钱和反不方正竞争轨则等技巧，严厉查处违警违游记径，切实调节市集公谈竞争秩序，推动光伏行业要领健康可握续发展。
同期，近期券商研报多半以为，光伏行业正处于周期底部，2026年有望迎来盈利开采拐点。
2026年开年，光伏行业在战略层面迎来变局。财政部和国度税务总局日前告示，自2026年4月1日起，取消光伏等居品升值税出口退税，标记着行业干涉“无退税补贴”阶段。
广发证券研报指出，光伏“反内卷”握续推动，访佛技巧翻新助力，行业盈利改善可期，尤其看好卑鄙组件方式盈利开采，同期强调BC背战斗电板技巧产业化有望提速。
太平洋证券1月10日发布的《光伏行业2026年行业策略：反内卷加快供需重塑，怜爱新技巧、新场景》以为，“反内卷”将加快行业供需重塑，光储平价在中枢市集加快推动，新诳骗场景大开远期念念象空间。低银无银浸透率有望快速晋升，龙头企业盈利有望领先走出低谷。跟着白银价钱快速高涨，各家低银、无银技巧储备加快导入量产，降本节律较快的组件龙头盈利开采有望好于行业盈利开采，怜爱TOPCon龙头晶科动力低银决议导入、BC龙头隆基绿能无银技巧导入。研报同期说起，光储协同发展，光伏行业底部积极布局储能的公司盈利有望领先收复。